芯片企業一直是科創板的“寵兒”，占據了科創板上市企業的半壁江山。據上交所官網公告顯示，蘇州納芯微電子股份有限公司(以下簡稱：納芯微)申請滬市科創板IPO，于2021年11月1日通過了上市委會議。此次公司募集資金總額7.5億元，將用于“信號鏈芯片開發及系統應用”等多個項目，保薦機構為光大證券。

　　納芯微是一家聚焦高性能、高可靠性模擬集成電路研發和銷售的集成電路設計企業。產品由傳感器信號調理ASIC芯片出發，向前后端拓展了集成式傳感器芯片、隔離與接口芯片、驅動與采樣芯片，形成了信號感知、系統互聯與功率驅動的產品布局，廣泛應用于信息通訊、工業控制、汽車電子和消費電子等領域。

　　集成電路行業市場空間巨大，為國內企業的發展提供了機遇

　　隨著國內政策支持力度的加大和國產半導體技術的突破，越來越多的下游客戶選擇使用國產芯片產品。同時，由于中美貿易摩擦等情況的出現，促使一線系統廠商意識到了供應鏈的安全問題，更加快了集成電路產品的國產替代進程。據海關總署的統計，2020年我國集成電路的進口規模為3,500.36億元，同比增長14.56%，國產替代空間巨大。

　　同時，下游行業政策的推動和技術的發展，促進了集成電路行業的快速發展。其中，國務院印發《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》，提出要突破車規級芯片等的關鍵技術和產品，同時帶動芯片產業鏈的發展。另外，隨著5G通信、工業4.0進程的加快、新能源汽車充電樁等“新基建”市場快速崛起，芯片產業鏈需求將持續旺盛。

　　此外，據Trend Force的數據，2020年三季度中芯國際市場占有率4.5%，為全球第五大晶圓代工廠;長電科技、天水華天分別以14.5%和4.7%的市場占有率位于全球封測廠榜單第三位和第七位。同時，國家也在大力推動集成電路生產方面實現自給自足。全產業鏈的共同良性發展，為集成電路設計企業的擴張提供了新的機遇。

　　另外，隨著《國務院關于印發新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展若干政策的通知》、《關于集成電路設計和軟件產業企業所得稅政策的公告》等一系列政策的推出后，國產芯片企業獲得免征企業所得稅、大力支持上市融資等一系列重磅政策支持，減輕了高投入的集成電路公司的資金壓力，“輕裝上陣”將加快國內集成電路公司的快速發展。

　　納芯微在行業中具有一定的市場地位，凈利潤年均復合增長率高達180.73%

　　經過多年的發展，納芯微榮獲了《電子工程專輯》評選的“五大中國創新IC設計公司”、“年度最佳放大器/數據轉換器”等多項榮譽。另外，據Transparency market research的數據計算，公司傳感器信號調理ASIC芯片在2020年國內市場占有率為18.74%;據Markets and Markets的數據，數字隔離類芯片在2020年全球市場占有率為5.12%。

　　同時，公司還不斷對具有前瞻性和市場前景的產業開展深度研發，致力于提供信號感知芯片、隔離與接口芯片、驅動與采樣芯片三個方向的高品質產品，持續滿足下游客戶的不同需求。憑借著高穩定性和高集成度特點，公司產品已經廣泛應用于信息通訊、工業控制、汽車電子以及消費電子等領域。

　　此外，憑借過硬的技術研發實力以及優秀的產品口碑，公司取得了包括中興通訊、匯川技術、霍尼韋爾、智芯微、南瑞繼保、韋爾股份在內的眾多行業龍頭標桿客戶的認可。此外，公司的車規級芯片已在比亞迪、東風汽車、五菱汽車、長城汽車、寧德時代、云內動力等終端廠商實現批量裝車，同時進入了上汽大眾、聯合汽車電子、森薩塔等廠商的供應體系。

　　另外，下游客戶端的持續放量使得銷售數量大幅增長，公司過去三年的銷售收入呈現出了較快的增長趨勢。在2018年-2020年期間，公司的營業收入分別為4,022萬元、9,210萬元、24,198萬元，年均復合增長率為81.87%;公司的凈利潤分別為230萬元、-910萬元、5,090萬元，年均復合增長率高達180.73%，處于快速成長的階段。

　　不斷進行核心技術儲備、豐富產品品類等，努力提高市場的競爭優勢

　　納芯微作為集成電路設計企業，目前公司擁有授權專利49項、擁有軟件著作權12項、擁有集成電路布圖28項。憑借多年的研發積累，公司已擁有傳感器信號調理及校準技術、高性能高可靠性MEMS壓力傳感器技術、基于“Adaptive OOK”信號調制的數字隔離芯片技術等11項核心技術，其中一些核心技術指標達到或優于國際競品水平。

　　同時，為了滿足下游客戶的應用需求，公司可根據客戶的參數條件定制開發相應產品，如集成式壓力傳感器的量程、封裝、接口皆可定制。此外，公司可應客戶的需求設計芯片、提供定制化封裝和測試方法，并深度參與到客戶的產品驗證、測試等工序的設計和搭建，為客戶提供從芯片設計、產品適配到批量標定校準等多環節服務。

　　此外，公司的傳感器信號調理ASIC芯片現已能覆蓋壓力傳感器、硅麥克風、加速度傳感器等多種品類;集成式傳感器芯片中的壓力傳感器芯片可覆蓋從微壓到中高壓的全量程。同時，公司還可提供包括標準數字隔離、隔離接口、隔離電源在內的多品類數字隔離芯片產品。公司建立了豐富的產品品類，具有從消費級、工業級到車規級的產品覆蓋能力。

　　另外，經過多年的發展，公司已經建立了完整的供應鏈優勢。其中在晶圓制造方面，公司已與Dongbu HiTek、中芯國際、臺積電等全球知名晶圓代工廠商建立了長期、穩定的合作關系。在芯片封裝及測試方面，公司與日月光、長電科技等封裝測試廠商深度合作多年，已形成了穩定的封裝測試工藝。

　　未來，納芯微將繼續以“感知”驅動“未來”，構建萬物互聯的“芯”世界為使命。在夯實、深掘信號感知、系統互聯、功率驅動技術的基礎上，積極拓展三個方向的前沿技術能力，成為信號感知芯片、隔離與接口芯片、驅動與采樣芯片的行業領導者和國內領先的車規級芯片提供商。

　　投資亮點：

　　1、集成電路行業市場空間巨大，為國內企業的發展提供了機遇;

　　2、納芯微在行業中具有一定的市場地位，凈利潤年均復合增長率高達180.73%

　　3、不斷進行核心技術儲備、豐富的產品品類等，努力提高市場的競爭優勢。