路演嘉賓介紹：

常州電站輔機股份有限公司 董事長、總經理---杜發平 先生 在回答網上投資者提問

常州電站輔機股份有限公司 董事、常務副總經理---張家東 先生 在回答網上投資者提問

常州電站輔機股份有限公司 財務總監、董事會秘書---許旭華 先生 在回答網上投資者提問

東北證券股份有限公司 投資銀行管理總部 保薦代表人---張旭東 先生 在回答網上投資者提問

東北證券股份有限公司 投資銀行管理總部 保薦代表人---張興云 先生 在回答網上投資者提問

東北證券股份有限公司 投資銀行管理總部 業務總監---曹君鋒 先生 在回答網上投資者提問

東北證券股份有限公司 投資銀行管理總部 業務總監---李成蔭 女士 在回答網上投資者提問

常輔股份向不特定合格投資者公開發行股票并在精選層掛牌網上路演現場圖片

　　【網上路演交流內容剪輯】

　　問 投資者：請問公司本次公開發行股份數量為多少?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：公司本次在未考慮超額配售選擇權的情況下發行股份數量為不超過435萬股，在全額行使超額配售選擇權的情況下發行股份數量為不超過500萬股.

　　問 投資者：請問貴公司在資源整合、市場開拓方面都做了哪些工作?

　　答 東北證券 投資銀行管理總部 業務總監李成蔭：公司未來發展定位于智能制造，能夠促進公司生產過程與信息化進行有效融合，推動公司在信息技術行業的資源整合，促進工業結構整體優化升級。公司在閥門執行機構領域的深耕積累了豐富的客戶資源，憑借技術優勢、產品質量優勢、營銷服務優勢等獲得客戶認可。公司將在現有業務基礎上，加大新產品研究開發和市場拓展力度，完善產品和服務配套體系，繼續拓展產品市場。謝謝!

　　問 投資者：請問公司在行業中之的市場地位如何，核心競爭力是什么?

　　答 常輔股份 董事長、總經理杜發平：公司深耕閥門執行機構領域四十余年，是我國較早從事閥門執行機構生產的企業之一，經歷了行業由小到大、由弱到強的發展歷程，對所處行業的產業政策、行業環境變化、產品發展趨勢以及行業特有的生產模式、工藝管理、成本控制等都有著十分深刻的理解，行業經驗豐富。公司前身為國家定點生產閥門執行機構的三家國有企業之一，上世紀七十年代，參與電力行業國產電動執行機構的研發，2003年通過引進國際先進控制技術，研發出國內第一代智能型電動執行機構。公司在行業內較早涉足民用核電領域，是行業內取得民用核安全設備設計和制造許可證的首批企業之一。公司自成立以來專注于閥門執行機構的研發、生產與銷售，經過多年的發展，積累了豐富的行業經驗，為眾多優質的設備制造企業及下游應用領域客戶提供了專業化、定制化的閥門執行機構產品。公司已在閥門執行機構市場樹立了較好的口碑和形象，產品得到了客戶的高度認可。公司的競爭優勢主要表現為：(1)行業經驗和人才優勢;(2)研發和技術優勢;(3)產品質量優勢;(4)營銷服務和客戶優勢。謝謝!

　　問 投資者：作為上市公司的保薦人，如何切實擔負起為投資者把好推介企業質量關的作用?

　　答 東北證券 投資銀行管理總部 業務總監李成蔭：我們堅持在認真盡職調查的基礎上，結合專業判斷，篩選出運作規范，業績良好，可持續發展的優秀企業。謝謝!

　　問 投資者：公司有沒有破發風險?

　　答 東北證券 投資銀行管理總部 業務總監李成蔭：理論上說，任何企業都存在跌破發行價的可能。但是，我們相信發行人的經營模式具有競爭力，未來發展具有空間，我們也堅信市場能夠發現發行人的投資價值。謝謝!

　　問 投資者：您認為網上路演對最終發行會有多大程度的影響?

　　答 東北證券 投資銀行管理總部 業務總監李成蔭：網上路演為和投資者提供了一個互相了解的渠道，可以使投資者更加全面立體的了解常輔股份，我們也可以更真切地了解投資者的需求。通過這種交流，對股票的發行有積極的作用。謝謝!

　　問 投資者：請問公司研發投入是多少?

　　答 常輔股份 董事長、總經理杜發平：2017年度、2018年度、2019年度及2020年6月末，公司研發費用分別為755.07萬元、749.00萬元、823.58萬元和311.61萬元，占營業收入的比重分別為4.26%、3.46%、3.27%和3.01%，研發投入維持穩定。謝謝!

　　問 投資者：請介紹下公司的固定資產構成情況?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：2017年-2020年6月末，公司固定資產無待處理、待報廢情況，不存在預計可收回金額低于賬面價值情況，因此未計提固定資產減值準備。發行人固定資產主要由房屋和建筑物、機器設備、其他設備組成。其中，房屋和建筑物主要由生產廠房及辦公樓組成，機器設備主要由加工中心、數控機床、銑床、鉆床、測試臺等組成;電子設備及其他主要由辦公設備、空調、貨架等組成，發行人固定資產用于生產經營活動，固定資產結構合理。謝謝!

　　問 投資者：請問保薦人對我們中小投資者有什么好的建議?

　　答 東北證券 投資銀行管理總部 業務總監曹君鋒：股市的風險始終存在，證券投資屬于高風險的投資品種，受到各方面因素的影響，再好的公司也會出現股價波動。我們希望投資者能夠具備基本的市場分析能力和企業閱讀能力，充分認識到市場風險、投資風險，選擇經營穩健、具備核心競爭力和高成長性的上市公司股票。謝謝!

　　問 投資者：您好，請具體說明一下公司在營銷服務和客戶上的優勢?

　　答 常輔股份 董事長、總經理杜發平：閥門應用領域廣泛，涉及國民經濟各行各業，因此閥門執行機構也擁有十分廣泛的客戶群體。公司不斷加強營銷服務網絡建設，逐步建立了覆蓋石化、市政、冶金、電力行業領域的營銷服務網絡。公司為客戶提供售前、售中、售后全方位服務，實現了客戶服務的快速化、個性化、本地化。公司客戶眾多，廣泛分布于江蘇、山東、浙江、上海、安徽等多個省市。閥門執行機構由于應用領域廣、功能要求差異大且使用環境復雜多變，需要相關的生產廠商具備較高的非標準化、個性化制造能力?；谠诋a品結構設計上的優勢，公司可以根據客戶的個性化需求快速高效進行產品開發與裝配。非標準化制造能力是公司產品技術實力的象征，有利于提升公司的行業影響力與客戶口碑，同時也是公司進行客戶營銷的重要切入點。多年來，公司依靠快速反應、及時交付、質量穩定、成本控制贏得客戶信賴。經過長期經營，公司與下游眾多客戶建立了長期穩定的合作關系，大量客戶均為行業中的知名優質企業，如紐威股份(603699.SH)、江蘇神通(002438.SZ)、哈電集團哈爾濱電站閥門有限公司、遠大 閥門集團有限公司等。憑借著與行業中主要參與者良好的合作關系，公司在未來產品擴張過程中將實現良好的規模效應，進一步促進公司的快速發展。謝謝!

　　問 投資者：請問公司此次募集資金的投資項目有哪些?

　　答 常輔股份 董事、常務副總經理張家東：本次公開發行的實際募集資金扣除發行費用后，全部用于公司主營業務相關的項目，包括智能閥門執行機構及核電產品產能提升項目、補充流動資金。謝謝!

　　問 投資者：請問進入閥門行業行業主要障礙壁壘是什么?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：閥門執行機構廣泛應用于石油天然氣、電力、化工、冶金等行業，不同的行業和應用領域對其質量、性能要求存在較大的差異。其中，民用閥門和低端工業閥門領域，行業進入門檻很低;而一些應用于高溫、高壓、深冷、高真空、強腐蝕、放射性、劇毒、易燃易爆等高參數復雜工況的中高端閥門領域，則存在較高的行業進入壁壘。 1、前置生產許可 2、技術壁壘 3、合格供應商資格 4、產品安全使用業績壁壘 5、產品質量認證壁壘

　　問 投資者：請問公司的技術儲備有哪些?

　　答 東北證券 投資銀行管理總部 業務總監曹君鋒：公司主要在研項目共7項，分別為：(1)基于多種網絡和移動通信技術的智能電動執行機構、(2)礦用防爆(煤安)電動執行機構、(3)核電 站用三相交流異步電動機、(4)多回轉閥門電動裝置的改進研制、(5)核級部分回轉閥門電動裝置的研制、(6)核級閥門電動裝置和氣動裝置研制、(7)電液執行機構的研制，當前均處于穩步推進過程中。

　　問 投資者：請介紹智能閥門執行機構及核電產品產能提升項目的投資概算?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：本項目總投資估算為3,500.00萬元，其中：建設投資2,957.64萬元，占總投資額的84.50%;鋪底流動資金542.36萬元，占總投資額的15.50%。謝謝!

　　問 投資者：請您分析下公司近幾年的毛利率變動的趨勢情況及其原因?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：公司主要收入來源于閥門執行機構的銷售，其中，智能型閥門執行機構是公司的核心產品。2017年-2020年6月末，公司的閥門執行機構銷售收入保持相對穩定，主要系閥門執行機構的生命周期和研發周期決定了公司的銷售規模，閥門執行機構是公司經營期較長的產品，市場相對成熟和穩定，因此閥門執行機構的銷售收入保持相對穩定。公司主要從事閥門執行機構的研發、生產及銷售等，公司持續自主創新能力、優良的產品性能等在業內贏得了良好的市場口碑，使主營業務綜合毛利率維持在的較高水平。2017年-2020年6月末，公司主營業務的毛利率分別為37.02%、37.11%、38.35%和38.35%，主營業務毛利率較為穩定。謝謝!

　　問 投資者：請介紹下公司籌資活動現金流量的情況如何?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：2017年度至2020年1-6月，公司籌資活動產生的現金凈流量分別為1,311.14萬元、-2,307.61萬元、-2,597.06萬元和-84.09萬元。2017年度至2020年1-6月，公司籌資活動產生的現金流量主要系補充流動資金而向銀行等金融機構借款產生的貸款收付業務、向投資者分配股利及公司引進相關投資者等相關業務所致。謝謝!

　　問 投資者：您好，請介紹下公司貨幣資金變動的原因如何?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：公司的貨幣資金主要由銀行存款構成，公司秉承穩健的經營作風，為應對不確定因素的影響，需保持適當的銀行存款持有量，以滿足公司的經營發展需要。2018年末及2019年末，貨幣資金分別較上年末減少744.86萬元和120.81萬元，主要系公司購買商品支付現金逐步增加所致。謝謝!

　　問 投資者：請簡要介紹下公司近幾年應收賬款的變動情況?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，公司應收賬款凈額分別為7,072.49萬元、6,735.35萬元、6,898.18萬元和7,170.36萬元，應收賬款凈額較為穩定，占流動資產的比例分別為31.57%、29.17%、25.68%和27.50%。謝謝!

　　問 投資者：請問公司募集資金運用對公司核心競爭力的影響情況?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：本次募集資金投資項目成功實施后，公司將優化生產流程，完善現有生產線并新增自動化程度高的生產線，縮短產品研發到生產時間，提升公司產品核心競爭力。“智能閥門執行機構及核電產品產能提升項目”的實施，有助于推動公司核心技術的不斷提升，可進一步夯實公司在閥門執行機構領域的行業地位和市場競爭優勢，并為公司持續長遠發展奠定堅實基礎。謝謝!

　　問 投資者：請簡要介紹一下公司的技術研發及創新優勢?

　　答 常輔股份 董事長、總經理杜發平：公司積累了四十多年閥門執行機構的設計經驗，為智能型閥門電動裝置國家標準(GB/T 28270-2012)主要起草單位，參與開發研制了我國第一代智能型電動執行機構，研制了我國第一代1E級(核級)閥門電動執行機構和三相交流異步電動機，近年來完成5個國家重大科技專項、3個江蘇省科技項目，為江蘇省經濟和信息化委員會認定的企業技術中心、江蘇省科學技術廳認定的工程技術研究中心、江蘇省研究生工作站。公司研發的多個產品被認定為國家級新產品、江蘇省高新技術產品和常州市高新技術產品，獲得中國機械工業科技進步二等獎。公司具備良好的產品研發體系，技術部負責新產品與新技術的開發及產業轉化，擁有機械設計、電氣控制、電機驅動、流體傳動多學科專業化技術團隊，具有強大的軟硬件設計能力;公司與國內高等院校、研究院所建立了長期技術合作關系，知識成果共享;公司十分重視客戶服務能力，形成了對客戶需求快速反應并與客戶共同探討、研發新產品的新型研發機制。公司研發團隊由42名高素質技術人員組成，包括高級工程師3人。目前，公司正圍繞閥門執行機構持續進行新產品研發，在研產品包括“基于多種網絡和移動通信技術的智能電動執行機構”、“礦用防爆(煤安)電動執行機構”、“核電用三相交流異步電動機”等。公司在研新產品聚焦行業未來發展方向，符合國家產業政策導向，具有十分廣闊的市場前景。經過多年的生產實踐和技術創新，公司在閥門執行機構領域掌握了多項核心技術和關鍵生產工藝，并且持續對新技術、新工藝進行研發和應用，不斷提高裝置穩定運行能力和生產效率，不斷降低能耗、物耗水平，提升產品質量。謝謝!

　　問 投資者：請介紹下公司財務費用的構成以及其變動情況?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：公司財務費用主要包括利息收支和銀行手續費。2017年-2020年6月末，公司財務費用分別為51.38萬元、66.06萬元、70.96萬元和15.85萬元，占同期營業收入比例分別為0.29%、0.31%、0.28%和0.15%，占比較低。公司利息支出分別為91.89萬元、110.28萬元、116.62萬元和44.09萬元，與有息債務的規模相匹配，公司已足額計提了各項有息債務的利息。利息支出均計入財務費用，不存在利息支出資本化的情形。謝謝!

　　問 投資者：領導您好，公司的研發機制是怎么樣的?

　　答 常輔股份 董事長、總經理杜發平：公司產品的研究開發分為全新開發、改進開發和特規開發。其中，全新開發是指產品在原理、結構、功能、性能上發生改變的開發;改進開發是指在已有產品的基礎上，原理、結構大部分以繼承為主，主要集中在產品功能和性能提升和更新;特規開發是指在產品原理、結構、功能不變的基礎上，為適應不同用戶市場和使用環境而開展的局部修改或調整。 (1)研發計劃的制定與實施 銷售部、技術部或生產部根據市場調研、客戶需要或技術革新需求提出《項目建議書》，報技術部副總經理審核，總經理批準。根據總經理批準的《項目建議書》，技術部編制《設計開發計劃書》，報技術部副總經理審核，總經理批準后實施。技術部根據《項目建議書》、《設計開發計劃書》以及產品標準，編制《設計任務書》，組織部門對設計輸入充分性、適宜性進行評審。經過對方案設計、技術設計、工作圖設計后續評審，進一步對設計和開發驗證，驗證的方式包括對產品進行樣機試驗或用變換方法進行計算，設計負責人綜合所有驗證結果，編制《設計開發驗證報告》或樣機試制總結，記錄驗證的結果及跟蹤的措施，報技術部副總經理批準。技術部組織召開新產品鑒定會，試制合格的產品，由銷售部聯系交付用戶使用，銷售部提交《用戶報告》，說明顧客滿意程度及對適用性的評價。新產品最終送往國家授權的試驗室進行型式試驗并出具合格報告，產品定型，設計開發最終完成。 (2)研發過程控制 公司制定了《設計和開發控制程序》，對產品研發過程中各部門的職責、產品研發的流程以及相應文件記錄進行了嚴格的規范。 (3)合作研發 為進一步開拓市場，更好的滿足客戶需求，公司除自主研發外，還與相關方進行合作開發，合作方包括江蘇大學、上海核工程研究設計院、上海發電設備成套設計研究院等國內多家高等院校、研究院所。合作模式為公司與客戶或設計院簽訂相關產品的設計研發或鑒定試驗等協議，充分利用客戶或設計院的人才和科研優勢，不斷增強公司的研發實力。謝謝!

　　問 投資者：請問公司擁有那些專利發明呢?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：公司共有5項發明專利：行程控制器、壓水堆核電 站繞組無連接點棒位探測器線圈整體繞制方法、一種用于閥門電動裝置的力矩控制機構、一種電機轉子位置檢測與閥門閥位行程檢測一體編碼器、全封閉式核級直流電動裝置用直流電動機。

　　問 投資者：請問您認為常輔股份是否具有長期投資價值?

　　答 東北證券 投資銀行管理總部 保薦代表人張旭東：我深信公司股票具有長期投資價值。公司深耕閥門執行機構領域四十余年，近年來共完成5個國家重大科技專項、3個江蘇省科技項目。公司擁有機械設計、電氣控制、電機驅動和流體傳動多專業聯合研發能力，全流程數控加工制造能力，致力為工業管道閥門控制實現自動化、智能化提供優質的解決方案。隨著核電的發展，公司研發了滿足第二代、二代+、第三代核電技術要求的1E(核級)閥門電動執行機構，目前，公司與中國核電工程有限公司達成合作協議，開發核級閥門電動裝置等新產品，投入到“華龍一號”國家重大工程項目中。謝謝!

　　問 投資者：請問保薦機構，你認為選擇這個時機上市滿意嗎?

　　答 東北證券 投資銀行管理總部 業務總監李成蔭：我們認為上市時機不是最重要的，重要的是常輔股份可以在上市后借助資本市場擴大品牌影響力，進一步鞏固在行業的領先地位，并不斷做大做強。因此我們對這個上市時機是十分滿意的。謝謝!

　　問 投資者：領導您好，請問公司前五大供應商的采購比例占總額的比重分別是多少?

　　答 常輔股份 董事長、總經理杜發平：截至2020年上半年，公司前五大供應商的采購金額合計占采購總額的比重分別為29.10%、34.24%、36.36%和29.48%，不存在向單個供應商采購比例超過50%的情況，不存在依賴少數供應商情況。謝謝!

　　問 投資者：您好，請說明下公司存貨的主要構成情況?

　　答 常輔股份 財務總監、董事會秘書許旭華：公司存貨主要由原材料、在產品、庫存商品、委托加工物資等組成。謝謝!

　　問 投資者：您好，請問公司下游產業中電力行業的發展概況?

　　答 常輔股份 董事長、總經理杜發平：電力行業作為我國國民經濟的基礎性支柱行業，與國民經濟發展息息相關，在我國經濟持續穩定發展的前提下，工業化進程的推進必然產生日益增長的電力需求，我國中長期電力需求形勢依然樂觀，電力行業將持續保持較高的景氣程度。謝謝!

　　問 投資者：此次成功掛牌精選層對貴公司意味著什么?

　　答 常輔股份 董事長、總經理杜發平：本次成功掛牌精選層有助于提升公司知名度和市場影響力，有利于公司接受社會和監管部門的監督，從而進一步完善公司法人治理結構，實現管理體制的升級，為公司進一步發展奠定基礎。同時有利于公司實現規?；洜I，提高生產技術和裝備水平，擴大優勢產品生產能力，也將增強公司對優秀人才的吸引力，從而充實公司高端人才隊伍。謝謝!