人工智能是第四次工業革命的重要技術，技術革命帶來的顛覆性創新，已在各行各業中顯現，各巨頭紛紛加入搶奪行業制高點，作為全球制造業超級巨頭的工業富聯，早已走在了包括人工智能、大數據等技術前沿之列，2019年年初，世界經濟論壇宣布鴻海旗下富士康工業富聯的深圳關燈工廠成為全球十六家制造業“燈塔工廠”之一，“燈塔工廠”是指由世界經濟論壇和麥肯錫咨詢公司共同選出的數字化制造與全球化4.0的示范者，被視為第四次工業革命的引領者，是數字化制造和工業4.0的代表，燈塔工廠的經驗可成為制造企業的指路明燈。

　　作為工業機器視覺龍頭企業，凌云光技術股份有限公司(股票簡稱“凌云光”，股票代碼為【688400】)已升級為工業富聯在其智能制造新版圖中重要戰略伙伴，與工業富聯并肩作戰，凌云光以行業領導者之姿為人工智能時代畫像，6月23日，凌云光科創板IPO新股申購。凌云光本次公開發行股票9000萬股，發行價格為21.93元/股，發行市盈率為64.43倍。凌云光本次募集資金主要用于工業人工智能太湖產業基地、工業人工智能算法與軟件平臺研發項目、先進光學與計算成像研發項目、科技與發展儲備資金。

　　一、凌云光概括：

　　1、凌云光主營業務

　　凌云光是我國較早進入機器視覺領域的企業之一，作為工業機器視覺龍頭企業，凌云光自主掌握“光學成像”及“軟件算法”等核心底層技術，面向不同行業提供可配置視覺系統和智能視覺裝備，是可配置視覺系統、智能視覺裝備與核心視覺器件的專業供應商。此外，凌云光從事境外知名品牌的光纖器件與儀器、視覺器件的代理業務。

　　2、凌云光行業地位—多行業市場占有率國內前三

　　作為機器視覺領域龍頭企業，凌云光一直以光技術創新為基礎，憑借雄厚的技術實力與行業的積累，凌云光始終保持著行業頭部地位。

　　在中國機器視覺行業，根據中國機器視覺產業聯盟統計，2020年度，在參與統計的企業中，凌云光為中國機器視覺行業銷售額排名第1的企業，業務規模行業領先。

　　在中小屏新型顯示檢測智能視覺裝備領域，2020年裝機數量排名，凌云光、精測電子和惠州高視排名前三，合計市占接近70%，其中凌云光占比35.9%排名第一。

　　在印刷包裝智能視覺裝備領域，以產值計算，2020年公司在中國印刷行業機器視覺智能裝備領域的市場占有率為21.1%，位列行業第一。

　　在消費電子可配置視覺系統領域，以營業收入計算，2020年公司在中國消費電子可配置視覺系統領域的市場占有率為22.4%，位列行業第三，僅次于康耐視和基恩士。

　　3、經營情況概述

　　人工智能領域由于前期研發的大量投入，巨額虧損幾乎是人工智能企業的共性，但凌云光憑借多年穩健經營所建立的商業模式，在高研發投入前提下實現盈利提升，報告期內，凌云光依靠核心技術開展生產經營所產生的收入分別為78354.07萬元、93217.78萬元和147157.46萬元，占主營業務收入的比重分別為54.78%、53.10%和60.41%，實現了營收利潤的穩步增長。

(圖片來源：凌云光招股說明書)

　　4、凌云光核心技術優勢

　　機器視覺被稱為工業人工智能皇冠上的明珠，被譽為“工業自動化的眼睛”，是實現智能制造最至關重要的一環，技術創新是企業持續成長的必備優勢，通過技術的不斷地更新迭代，企業將擁有超過競爭對手甚至引領行業變革的競爭優勢。

　　凌云光已自主掌握“光學成像”及“軟件算法”等核心底層技術，構建了可配置視覺系統的產品矩陣，應用于消費電子、智慧交通、立體視覺、科學圖像、其他制造業等領域。

　　在智能視覺裝備領域，凌云光針對新型顯示、消費電子、印刷包裝、新能源等領域開發的大型裝備，用于實現對生產線產品的智能識別、對位、測量、檢測等。

　　在“光學成像”方面，凌云光已形成一套完整的成像系統設計規范;通過與長春光機所合作以及投資長光辰芯，開展國內高端CMOS成像芯片研發，打造面向不同行業的特色自主相機;通過投資鏡頭公司長步道，實現鏡頭國產自主可控。

　　在“軟件算法”方面，自2005年起凌云光堅持打造自主可控的視覺圖像算法平臺，已形成功能全、精度高、大場景復雜系統可配置能力強的系列軟件產品。

　　在前沿技術方面，凌云光基于深度學習及3D成像開發形成了Vision Ware中的定位和識別系列算法，基于壓縮感知和三維高頻重光照等。

　　5、獲工業富聯、小米基金等投資方青睞

　　上市公司作為公眾公司，需要做好產融市場的統籌結合，價值投資已成為主流，投資者對上市公司的評價更看重長期投資價值和其穩健的經營戰略，凌云光憑借高質量的成長優勢，已獲得工業富聯、小米基金等眾多知名投資方青睞。

(圖片來源：凌云光招股說明書)

　　二、凌云光募集資金用途

　　此次凌云光擬募集資金19.74億元，將投向工業人工智能太湖產業基地、工業人工智能算法與軟件平臺研發項目、先進光學與計算成像研發項目及科技與發展儲備資金。此次募集資金項目投產成功，將有極大的提升凌云光現有產品和技術升級，增強凌云光的核心競爭力和提高凌云光產品市場份額。

(圖片來源：凌云光招股說明書)

　　三、凌云光戰略規劃

　　戰略規劃是企業整體發展指引，凌云光始終以客戶為中心，聚焦客戶的目標與挑戰，持續提供高質量、高性價比的產品和服務，為客戶創造更大經濟價值。未來凌云光將持續加大在機器視覺領域的研發投入，進一步提高自主研發業務的收入占比，以光技術創新為基礎，聚焦機器視覺業務，為客戶提供可配置視覺系統、智能視覺裝備與視覺核心部件。

　　同時，凌云光秉承以推動用戶行業發展為己任、創造高品質產品的理念，不斷引領應用創新、產品/技術創新，持續為客戶創造價值，以為機器植入“眼睛”和“大腦”，賦能光速互聯，實現客戶夢想和價值創造，成為視覺人工智能與光電信息領域的全球領先企業為愿景。

　　四、主承銷商：中國國際金融股份有限公司。

　　五、題材和概念：機器視覺、人工智能、富士康概念、小米概念、蘋果概念、華為概念。

　　六、凌云光投資亮點

　　1、凌云光智能視覺裝備產品賦能消費電子、新型顯示、新能源的工廠智能化，受下游需求增長帶動，業務增長態勢良好。

　　2、凌云光堅持自主研發與合作創新并行，多年來在軟件算法、光學成像和自主視覺器件等多個關鍵技術上迭代不斷，并獲得廣泛的產業化應用。

　　3、凌云光多年來積累了豐富的優質客戶資源，具有較高的市場地位。

　　4、宏觀層面來看，工業進入“智能制造”新階段，產業政策有望推動機器視覺與工業生產深度融合。

　　5、微觀層面來看，企業降本增效需求推動機器視覺應用，本土企業優勢逐步凸顯，國產替代加速。

　　未來三年凌云光將通過“凌云服務創品牌”、“明星產品有靈魂”、“績效管理育英才”、“職能支撐創效益”和“事業做大有底線”五大戰略舉措，支撐“健康跨越上規模”的戰略目標。開展并系統性建設市場營銷、產品研發、交付供應鏈等業務平臺，以及市場研究與戰略發展、財務管理、人力資源管理等職能支撐平臺，服務與賦能業務發展。